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1번:EBITDA
= Net Income + Taxes + Interest + Depreciation & Amortization
2번: OCF
= Net Income+ Depreciation & Amortization+Non-Cash Items - Changes in Net Working Capital
3번:FCF
= OCF - Capital Expenditures
4번: FCFE
= OCF - Capital Expenditures + Net Debt Issued
5번: FCFF
= EBIT - Tax + Depreciation & Amortization - Increased in Non-Cash Working Capital - Capex
<비교표>
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EBITDA
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OCF
|
FCF
|
FCFE
|
FCFF
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Derived from
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손익계산서
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현금흐름표
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현금흐름표
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현금흐름표
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별도 분석
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Used to determine
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Enterprise Value
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Equity Value
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Enterprise Value
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Equity Value
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Enterprise Value
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Valuation Type
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Comparable company
|
Comparable company
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DCF
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DCF
|
DCF
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Correlation to economic value
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Low/Moderate
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High
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High
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Higher
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Highest
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Simplicity
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Most
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Moderate
|
Moderate
|
Less
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Least
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GAAP/IFRS metric(지표)
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No
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Yes
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No
|
No
|
No
|
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Include changes in working capital
|
No
|
Yes
|
Yes
|
Yes
|
Yes
|
|
Includes tax expense
|
No
|
Yes
|
Yes
|
Yes
|
Yes(Recalculated)
|
|
Include Capex
|
No
|
No
|
Yes
|
Yes
|
Yes
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<참고>
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